*ST美訊（600898.SH）正面臨退市危機。

21世紀經濟報道記者注意到，今年以來，該公司已經發(fā)布了8份終止上市風險提示公告。

11月4日，*ST美訊披露，公司股票2024年11月4日收盤價為1.68元，市值僅為4.79億元，低于5億元。若公司連續(xù)20個交易日收盤總市值均低于5億元，觸發(fā)交易類強制退市。

11月5日盤中，*ST美訊盤中上演“地天板”。截至收盤，公司報收于1.76元/股，市值為5.02億元，仍在市值退市“警戒線”附近徘徊。

除了交易類強制退市風險之外，公司還提示了財務類退市風險、股票被實施退市風險警示疊加實施其他風險警示、股票質押風險等。

*ST美訊的困境只是眾多上市公司的一個縮影，在新的退市標準下，眾多公司面臨大考，資本市場正經歷著一場優(yōu)勝劣汰的洗禮。

四面楚歌

根據(jù)上交所和深交所2024年4月修訂的上市企業(yè)強制退市規(guī)則，滬深主板A股公司市值退市標準正式從3億元調整為5億元，自10月30日起正式實施。

近期股價持續(xù)波動的*ST美訊，是新規(guī)實施后，首家觸及市值低于5億元紅線的上市公司。

截至2024年11月4日，*ST美訊的收盤價為1.68元/股，市值為4.79億元，低于5億元。

不過，11月5日，*ST美訊盤中從跌停直線拉升，截至午盤，股價漲停，上演“地天板”。截至收盤，公司報收于1.76元/股，市值為5.02億元。

如果公司股票連續(xù)20個交易日收盤總市值均低于5億元，上交所將決定終止公司股票上市。

雖獲得喘息之機，但仍不可掉以輕心。除了交易類退市風險，還有財務類退市風險高懸。

因2023年度經審計扣除非經常性損益前后的凈利潤均為負，且扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質的收入后的營業(yè)收入低于1億元；2023年度經審計期末凈資產為負值，*ST美訊股票于今年4月26日被實施退市風險警示。

2021年至2023年，公司連續(xù)3個會計年度經審計扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且2023年審計所為公司出具了帶有強調事項段、持續(xù)經營重大不確定性段落無保留意見的審計報告，股票繼續(xù)實施其他風險警示。

2023年12月6日，*ST美訊因涉嫌信披違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書。

2024年4月15日，公司收到中國證監(jiān)會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司2020年年度報告存在虛假記載、2020年非公開發(fā)行股票構成欺詐發(fā)行、2021年年度報告存在虛假記載等違法事實被曝光。

10月14日，*ST美訊公告，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《行政處罰決定書》，基于以上違法事實，中國證監(jiān)會決定對公司責令改正，給予警告，并處以2156萬元罰款等。

危機由來

*ST美訊何以至此？業(yè)務轉型是其命運的重要轉折點。

追溯*ST美訊的發(fā)展歷程，其前身為鄭州市百貨文化用品公司。2001年，三聯(lián)集團公司（后更名為山東三聯(lián)集團有限責任公司）對公司進行重大資產、債務重組，2003年8月更名為三聯(lián)商社股份有限公司（下稱“三聯(lián)商社”）。

2008年2月，山東龍脊島建設有限公司（下稱“山東龍脊島”）競拍獲得*ST美訊（當時名為三聯(lián)商社）股份2700萬股，成為公司第一大股東，公司實際控制人變?yōu)辄S光裕。

黃光裕成為實際控制人后，公司開啟了一系列戰(zhàn)略調整。

2016年10月，*ST美訊收購德景電子新增移動智能終端業(yè)務。2017年，公司完成家電零售業(yè)務出售后，主業(yè)變更為移動智能終端產品的研發(fā)、生產與銷售，主要包括ODM業(yè)務、OEM業(yè)務及自有品牌手機業(yè)務。

業(yè)務轉型本是為了適應市場變化，向移動智能終端領域進軍，收購德景電子并出售家電零售業(yè)務，看似是朝著新方向邁進。然而，轉型后的經營狀況卻差強人意。2018年、2019年，公司歸母凈利潤分別約為-3.8億元、-8.5億元。

“這表明公司在新業(yè)務領域面臨巨大挑戰(zhàn)，可能是由于對新市場的競爭環(huán)境預估不足，未能有效建立起競爭優(yōu)勢，無論是在ODM、OEM業(yè)務還是自有品牌手機業(yè)務方面，都沒能在市場中站穩(wěn)腳跟。”有通信行業(yè)分析師告訴記者。

面對連續(xù)虧損，公司雖積極保殼自救，如2020年出售德景電子股權以優(yōu)化資產結構，并推出非公開發(fā)行股票預案募集資金進行生產線改造，但這些舉措未能從根本上改變公司命運。

多家公司面臨大考

四面楚歌之下，退市陰云正籠罩在*ST美訊頭頂。在業(yè)內人士看來，如果它的市值持續(xù)低于5億元，那么極有可能成為今年首家因市值低于5億元而退市的主板公司。

今年4月，滬深交易所修訂完善了相關退市規(guī)則，將主板A股（含A+B股）公司的市值退市標準從3億元提高至5億元，并自今年10月30日起正式實施。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2024年4月修訂）》規(guī)定，在上交所僅發(fā)行A股股票的上市公司或者既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司，連續(xù)20個交易日在上交所的每日股票收盤總市值均低于5億元的，上交所決定終止其股票上市。

在新的市值退市標準實施后，滬深主板公司的市值退市門檻由3億元提升至5億元，而上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板、北交所、滬深純B股公司的市值退市標準保持不變，依舊為3億元。

“監(jiān)管層提高退市標準的主要用意在于優(yōu)化股票市場的結構，確保市場資源能夠更有效地分配給那些具有競爭力和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。”匯生國際資本行政總裁黃立沖告訴21世紀經濟報道記者。

據(jù)21世紀經濟報道記者不完全統(tǒng)計，截至10月底，今年有55家公司完成退市。9月2日，*ST深天正式摘牌，成為市值退市的首家A股上市公司。但在其退市案例中，退市標準仍為3億元。

隨著5億元的市值退市標準正式實施，上市公司保殼壓力驟增。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日收盤，A股共有43家上市公司市值低于10億元。其中，滬深主板有11家，科創(chuàng)板有3家，創(chuàng)業(yè)板僅有1家，北交所28家。

黃立沖認為，提高市值退市標準可以淘汰那些業(yè)績不佳、市值低下的公司，這樣的公司往往難以為投資者帶來良好的回報，也不利于資本市場的健康發(fā)展。通過退市機制，可以將這些公司從主板市場中剔除，從而留下那些更有活力、更能貢獻經濟增長的企業(yè)。（記者  雷晨）

來源：21世紀經濟報道

責任編輯：林紅